全(quán)球(qiú)头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(m申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全(quán)球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全(quán)球货(huò)币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度(dù)的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīn申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思g)济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足(zú)够的(de)空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再(zài)做出(chū)决(jué)策。

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