“非农(nóng)之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估(gū)计中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月失(shī)业(yè)率为(wèi)3.7％，高于前(qián)值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)国(guó)国债价(jià)格盘中跳水，收益率拉升，对利率前(qián)景更敏感的两(liǎng)年(nián)期美债收益率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元(yuán)指数迅(xùn)速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合约定(dìng)价显示，投(tóu)资者(zhě)预(yù)期的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次会(huì)议期间(jiān)将加息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数(shù)连(lián)续(xù)两(liǎng)日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来(lái)最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布次(cì)日(rì)以来最大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年(nián)4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但(dàn)未能抹平全(quán)周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均三周来(lái)首次累跌(diē)，市场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美(měi)元和美债收益率反(fǎn)弹(dàn)的(de)打击下持(chí)续下行，创两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究(jiū)院分(fēn)析师徐颖表示，就(jiù)5月新(xīn)增就(jiù)业人(rén)数而言，美国劳动力(lì)市场(chǎng)存在(zài)韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场预期的(de)19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减少，私人服务行(xíng)业整体表现好于4月，生(shēng)产部门(mén)就(jiù)业稳定(dìng)，建筑(zhù)业(yè)表现亮眼，与近期房地产市场(chǎng)的反弹一(yī)致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业(yè)人数减少，与制造业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就业报告(gào)也(yě)显示出就(jiù)业(yè)市(shì)场边际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人(rén)数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失(shī)业(yè)率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来(lái)的最低(dī)水平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和(hé)官方(fāng)的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升，就业(yè)市场供需矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随着(zhe)需求降(jiàng)温，已经有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力(lì)开始降(jiàng)温(wēn)，5月工(gōng)资(zī)增速什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场(chǎng)预期，工资对通胀的助(zhù)推作用缓解后(hòu)，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美(měi)联储(chǔ)6月(yuè)利(lì)率会(huì)议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力(lì)较大时继(jì)续(xù)加息。美联储(chǔ)利(lì)率会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态，预(yù)计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随着(zhe)美国政府债务上限问题落(luò)地，美债收益率风险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎(àng)司附近筑底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进(jìn)一步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣(xuān)布进一步减产(chǎn)，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是额外(wài)减产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太(tài)可能在会议上决定进一(yī)步削减石油(yóu)产能。

　　虚虚(xū)实实的消(xiāo)息(xī)意味着(zhe)更多(duō)的不确(què)定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家还在(zài)蚕食(shí)该集团的(de)市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们左右为难。

　　随着经(jīng)济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩克+成员国在(zài)4月(yuè)份承(chéng)诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过(guò)这(zhè)些行动都未能止(zhǐ)住油价的(de)下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣(chén)威(wēi)胁要进(jìn)一步减产，他告诫(jiè)投机(jī)者要“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则(zé)与沙(shā)特(tè)能什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(néng)源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可能(néng)减产，布伦特(tè)油(yóu)价可(kě)能会在年底前自行(xíng)回升(shēng)至每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议之(zhī)前做空原油，交(jiāo)易(yì)员永远不应该低(dī)估(gū)沙特在欧佩克+会议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫(yù)地做出任何(hé)决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进一步减产(chǎn)的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国石油部长们(men)决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定(dìng)突(tū)然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美(měi)元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌冲(chōng)突(tū)期间，乌克兰(lán)不会成为北约(yuē)成(chéng)员(yuán)！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)在与爱沙(shā)尼亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员。泽(zé)连斯基说，不是因为(wèi)不想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合作伙伴(bàn)听到声音(yīn)，这(zhè)一点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需(xū)要更多安全(quán)保(bǎo)障，乌(wū)克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障(zhàng)都写(xiě)在纸上，直(zhí)到乌克兰能(néng)真(zhēn)正获得安全保证，有资格(gé)成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息(xī)援引俄(é)新(xīn)社(shè)莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融(róng)时报》援引知情人士的(de)话报道称(chēng)，乌(wū)克兰总统泽连斯基向(xiàng)北约各(gè)国领导人明确表(biǎo)示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的路线图，否则(zé)他将不会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做(zuò)好了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加入北约(yuē)一(yī)事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克(kè)当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会(huì)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级期间表示，德国不认为(wèi)北约(yuē)应该(gāi)在(zài)近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内(nèi)的其他一些北约(yuē)成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成员国，而只是希望为乌克兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层(céng)面来看(kàn)，美国(guó)债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通过债务上(shàng)限法案，暂时取消了(le)政(zhèng)府31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，避(bì)免了可能出(chū)现的美(měi)国(guó)有(yǒu)史以来首次(cì)违约，使得市场避险情(qíng)绪消退(tuì)。同时在美(měi)联(lián)储本月会议或暂停加息的(de)预期推(tuī)动下，美(měi)元指(zhǐ)数回落(luò)至(zhì)一周低点，对风险(xiǎn)资产的压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方(fāng)，好于(yú)预期(qī)的(de)数据改善了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在(zài)翘首等待(dài)新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货(huò)价格回(huí)升。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货(huò)主力(lì)价(jià)格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前(qián)有云南(nán)旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后有收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静。从(cóng)整个5月行情来看，生(shēng)意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上(shàng)行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨(dūn)点位轻易被破，行(xíng)情维(wéi)持偏弱振荡。综合(hé)来(lái)看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息(xī)提振(zhèn)有小幅上行(xíng)，但(dàn)市(shì)场供(gōng)多需(xū)少，终究(jiū)无力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五一假期归(guī)来，市(shì)场传言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该消息始终未得(dé)到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传闻发(fā)酵(jiào)后，5月以收(shōu)储为核心展(zhǎn)开(kāi)的新一(yī)季交(jiāo)割品(pǐn)博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分(fēn)析师童(tóng)长征表(biǎo)示(shì)，天然橡胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息(xī)相关。他指出，国储收储的(de)政治(zhì)、战略意义大于经济(jì)意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国(guó)计民生、国防安全的重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于全球来说，天(tiān)然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考虑(lǜ)到一(yī)个事(shì)实(shí)：中国(guó)的天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不(bù)足20％，高度(dù)依赖进口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际政治格局中，对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶的储备(bèi)其实是有(yǒu)很高(gāo)的(de)必要(yào)性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨的量(liàng)相对于整个天然橡胶的年产量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶整体的(de)供求几无影响。但是如果收(shōu)储的对象是交割品的话，性质就不同了(le)。因为目前全年国产全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么(me)收储的量(liàng)其实占到相当(dāng)全年交割(gē)品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大的(de)一个比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮(lún)储(chǔ)橡胶事件成立，根(gēn)据(jù)交割品的(de)供求判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的(de)价格有可能会(huì)更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基(jī)本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候(hòu)条件的改变(biàn)，产区全(quán)面开(kāi)割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入季节(jié)性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外(wài)越南天然橡胶产(chǎn)区(qū)也全(quán)面开割，目前主要(yào)产胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季，物候(hòu)条件(jiàn)已(yǐ)经由差变好。但是由(yóu)于目前天(tiān)然(rán)橡胶上游原料(liào)价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润(rùn)也偏(piān)低，工(gōng)厂加工积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供(gōng)应端将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云(yún)南产区大面积开割(gē)，预计(jì)后市仍(réng)有(yǒu)较多降雨，干旱情况已得到缓解(jiě)。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨(dūn)/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北(běi)部产区逐步上量，南(nán)部产出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及下(xià)周预(yù)计雨(yǔ)水(shuǐ)较多(duō)。越(yuè)南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量逐步增加。同(tóng)时根据(jù)历史降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量(liàng)虽然处于历史均(jūn)值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然(rán)能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行(xíng)情(qíng)上涨的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍生品研(yán)究(jiū)院能(néng)化高(gāo)级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸(mào)订(dìng)单量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚(shàng)可。而内(nèi)销市场(chǎng)需求表(biǎo)现(xiàn)依然(rán)偏弱，各层级经销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前期库存为(wèi)主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新(xīn)数(shù)据显示(shì)，目前下游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大(dà)，为控制成品(pǐn)库存(cún)压力，存(cún)适度(dù)降负现象，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的(de)格(gé)局中，尤其是下游需(xū)求分(fēn)歧(qí)较大。“主要(yào)是不(bù)同的市场主体预期不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说此前市场对今(jīn)年的(de)预期(qī)过(guò)高(gāo)。从下(xià)游轮胎行业来看，今年以来(lái)国(guó)内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量和出口同(tóng)比数(shù)据还(hái)是不错的，反映国内实(shí)际需求并(bìng)不差。但(dàn)是(shì)从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺(cì)激政策退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软，价格战等负面(miàn)消(xiāo)息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天然(rán)橡(xiàng)胶现(xiàn)货库存持续攀升，有(yǒu)些人认为是国内需求不(bù)行，但是其实是进(jìn)口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方面(miàn)中国(guó)经济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以及美国银行危机和美(měi)债上限问题(tí)等。看向下半年，他认为天然橡胶基(jī)本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比上(shàng)半(bàn)年(nián)好，比如美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回(huí)暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后(hòu)市(shì)胶价(jià)走(zǒu)势的主要因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开(kāi)割(gē)后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今年交割(gē)品的数(shù)量。我们中期观(guān)点(diǎn)仍(réng)然偏空，后(hòu)市预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有(yǒu)天(tiān)气影响(xiǎng)的情况(kuàng)下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶价的因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下半年来(lái)看，外需(xū)受海外经济衰退(tuì)和汽(qì)车半导体短(duǎn)缺影响，预计(jì)难有起色。外需走弱也导(dǎo)致海(hǎi)外货(huò)源涌入国(guó)内，对国内现货端构成压力。内(nèi)需方面，春节前(qián)市场(chǎng)基于内需复苏的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期(qī)开始(shǐ)转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价基(jī)本面缺乏向上(shàng)驱动，只(zhǐ)有价格的绝(jué)对低位才能刺激有效的去库和资金再次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注(zhù)天气端(duān)是否有扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出(chū)现(xiàn)异常状况，或将带来新的(de)阶段性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级