券(quàn)商(shāng)今年(nián)一季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上市(shì)券商或(huò)上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十大分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算(suàn)，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表(biǎo)现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河(hé)盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商(shāng)及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利(lì)润同(tóng)比增(zēng)速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对(duì)优势，保持(chí)着(zhe)业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务(wù)开展取得(dé)一(yī)定成(chéng)绩，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿(yì)元(yuán)的低(dī)基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收(shōu)增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券(quàn)营收同比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放松(sōng)预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证(zhèng)券的(de)研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国(guó)金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业(yè)绩核心因素，一季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元(yuán)，自公(gōng)司完成再(zài)融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影响券商业(yè)绩的(de)核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头(tóu)部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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