金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还(hái)在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持(chí)日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本(běn)与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　教师一年的工作日有多少天，一年有多少周　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业绩(jì)证明(míng)自(zì)己的确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

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　　除(chú)了(le)日本基本面发生(shēng)的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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