今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人(ré黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆n)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jī黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆n)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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