今年A股市场最为(wèi)火(huǒ)热(rè)的“中特估(gū)”板(bǎn)块又将迎(yíng)来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金报记(jì)者获悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF，发(fā)行(xíng)日期已(yǐ)经正式定(dìng)档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公(gōng)告(gào)，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认(rèn)购(gòu)期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网(wǎng)上(shàng)现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集(jí)上限均(jūn)为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及产(chǎn)品发行(xíng)预(yù)期，多位业内人(rén)士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在他(tā)们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线(xiàn)，预计发(fā)行(xíng)情况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了(le)发(fā)行上限，加上部(bù)分券(quàn)商近(jìn)期对(duì)于基金的发(fā)行(xíng)导向转为保有量(liàng)考核，也不会过份(fèn)冲刺(cì)首(shǒu)发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示(shì)，中证国新央企主题系列指数有助于(yú)资(zī)本市场从科技领(lǐng)域、能源产业等多(duō)维度服务央企，强(qiáng)化股(gǔ)东回报，帮助投资者(zhě)走进央企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资本(běn)市(shì)场做强做(zuò)优做大，提升市(shì)场影响力、号召力(lì)，切实促进央企上市公(gōng)司(sī)实现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发(fā)行日期(qī)。

　　5月9日，包(bāo)括(kuò)广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF定于5月(yuè)15日至(zhì)19日期间(jiān)正(zhèng)式发售，其中，网(wǎng)下现(xiàn)金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发(fā)行规模上看，3只基金均设(shè)置20亿元(yuán)的首发募(mù)集上限。3只基金费率(lǜ)也稍(shāo)有差(chà)异(yì)，招商(shāng)及(jí)汇添(tiān)富旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费合(hé)计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费(fèi)合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份额小于50 万份的，认(rèn)购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发(fā)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的中证国新央企(q中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大(dà)于100万份的(de)，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面(miàn)，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF由工商银行(xíng)托管，汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF的(de)托管方(fāng)则(zé)是中信(xìn)建投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据基金君了(le)解，上交所拟定于(yú)5月11日举(jǔ)办“发现央企投资价值(zhí)促进央企估值(zhí)回(huí)归”业(yè)务(wù)交流会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进一(yī)步探(tàn)索建立中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推动(dòng)央企估值回归合理水(shuǐ)平。上交(jiāo)所、中国(guó)国(guó)新、指数公司、券商、基金(jīn)公司等相关领导将(jiāng)出席会议。

　　在多(duō)位业(yè)内人士看(kàn)来(lái)，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF未来(lái)都将在上交所(suǒ)上市，上交所(suǒ)此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行业人士也看好央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是(shì)近期(qī)资本市场的行情主线(xiàn)，包括交易所(suǒ)、券商、基(jī)金工(gōng)商各(gè)方(fāng)对(duì)此(cǐ)也比较(jiào)重视，基金公司肯定会(huì)重(zhòng)点发(fā)行，但目前(qián)市场(chǎng)上也存在(zài)不少央(yāng)企主(zhǔ)题基金(jīn)，因此预计此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF发行也(yě)会相对理性。”一位基金(jīn)公司人士表现(xiàn)。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所在券(quàn)商(shāng)会参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不(bù)会过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期(qī)已将考核(hé)侧重(zhòng)点放(fàng)在产品保有量上，同时降低基金首发的考核(hé)权重(zhòng)。”上述券(quàn)商人士(shì)称。

　　一位基金公(gōng)司人士也预计，类(lèi)似去年中证1000ETF的(de)发行大战不会在此次央企股东回报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期多家基金公(gōng)司上报的(de)中证国新央企ETF已经(jīng)分为三批陆续推向市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是(shì)为了(le)避免发行大战的(de)出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会过度拼基(jī)金首(shǒu)发，不过，目前市场上(shàng)非(fēi)常关注(zhù)‘中特估’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会(huì)比较乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企(qǐ)主题产品(pǐn)

　　为(wèi)投资者(zhě)带(dài)来(lái)分享改革(gé)红(hóng)利(lì)工具

　　“中特估(gū)”成(chéng)为今年(nián)以来资(zī)本市场的热门，基金(jīn)公司也积极布局(jú)相关产品。

　　中国基(jī)金(jīn)报从Wind数据发(fā)现(xiàn)，今(jīn)年以来(lái)全(quán)市场已有(yǒu)18家基(jī)金公司陆续申报(bào)了21只(zhǐ)央国(guó)企主题基金，易方达(dá)、汇添富、南方(fāng)、博时(shí)、招商等各大(dà)公募(mù)巨头(tóu)都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家(jiā)机构，还(hái)各申报(bào)了主、被动两只(zhǐ)产品(pǐn)，积(jī)极填补(bǔ)这一产(chǎn)品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达、南方、银华还同时上报了跟(gēn)踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信(xìn)、博时、嘉实则上(shàng)报了中证国新央企现代能源ETF，据了(le)解，上述中(zhōng)证国(guó)新央企ETF也(yě)有望尽(jǐn)快(kuài)获批(pī)，会陆(lù)续进(jìn)入(rù)发行(xíng)。

　　伴(bàn)随(suí)着这些主题(tí)产品的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配置央企特色指数、分享改革红利的便捷工(gōng)具。

　　据业(yè)内人(rén)士(shì)表示，早在(zài)去年11月，证监(jiān)会主席易会满提出“探索建立(lì)具有中国特色(sè)的估值体系，促进市(shì)场资源(yuán)配(pèi)置功能更(gèng)好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革指明了方向，成熟(shú)完善的估值(zhí)体系对于资本(běn)市场(chǎng)的价值发(fā)现以及资(zī)源配置功能的(de)发挥(huī)有重要作用，也是资本市场支(zhī)持实体经济发展的重要(yào)基础。因此，看(kàn)准“中国特色估值体系”背景(jǐng)之下(xià)，央国企估值重塑的机遇，行业对这(zhè)一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目前储(chǔ)备了不少(shǎo)央国企主题基金(jīn)，就是(shì)看准这类(lèi)企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)。”据一位基(jī)金公司(sī)人士表示，建立具有中国特色的估(gū)值体系(xì)，有(yǒu)助于提升市(shì)场对国有上市企业的关注(zhù)度，对企业(yè)估值层(céng)面的各类因素(sù)做进(jìn)一步(bù)的研(yán)究和探讨，强(qiáng)化相关(guān)领域在新(xīn)环境下(xià)的资(zī)产(chǎn)价格预期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基金罗国庆表(biǎo)示，从(cóng)长期来看，央国企板块的投资逻(luó)辑是比较完备的(de)：一(yī)是央企是实现国家战略发展(zhǎn)的“排头兵(bīng)”，不断受(shòu)到政策的支持与引导；二(èr)是央企作为(wèi)资本(běn)市场“压舱石”“基本(běn)盘(pán)”具有重要(yào)作用；三是(shì)央企(qǐ)引领科技(jì)创新，研发占(zhàn)比逐年提升；四是央企仍是A股估值(zhí)洼地。未来(lái)在不(bù)断完善中国特色现代资本市场下，预(yù)计国资央企(qǐ)有(yǒu)望迎(yíng)来估值(zhí)修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国(guó)企的(de)估值重塑(sù)提供了市(shì)场认可的基(jī)础。从盈利能力方面来(lái)看，近年来央国企(qǐ)ROE出(chū)现(xiàn)明显企(qǐ)稳回升，目前已(yǐ)超过其他类(lèi)型企业，高(gāo)于A股平均水平(píng)，体现出(chū)央(yāng)国(guó)企较(jiào)强(qiáng)的(de)“价值(zhí)创造(zào)”能力(lì)。从(cóng)成长性来看，2022年三(sān)季度(dù)国资委旗下上市(shì)央企营业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净(jìng)利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部(bù)A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展(zhǎn)韧(rèn)劲。展望(wàng)未来，央(yāng)国企上(shàng)市公司质量的(de)提升或将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商基金(jīn)量(liàng)化投(tóu)资部(bù)基金经理刘重杰(jié)也表示，从公司经营的角度看，上(shàng)市央、国企的盈(yíng)利能(néng)力相比A股市场整(zhěng)体而(ér)言更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息(xī)率过往(wǎng)长期领先，具备较高的长期(qī)投资价值，或更符合机构投(tóu)资者、个(gè)人养老金(jīn)等配(pèi)置(zhì)性的需求(qiú)。在中国特色估值体系(xì)的推进过程中，央企股东回报指(zhǐ)数具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证国新央企股东回报指数，指数由国(guó)新投资有限公(gōng)司定制，主要(yào)选取国(guó)务院国资委下属现 金(jīn)分红或(huò)回购总额占总(zǒng)市值比率较高的50只上市公司证(zhèng)券作(zuò)为指数样本(běn)， 以反(fǎn)映央企股东回报主题上(shàng)市(shì)公(gōng)司证(zhèng)券的整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑(zhù)材料、房地产、机械设备等，前(qián)十大成份股(gǔ)权重合计约33％，均为央(yāng)企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数(shù)前十大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企(qǐ)股东回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企股(gǔ)东回报指数聚(jù)焦高分(fēn)红与(yǔ)高回(huí)购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高(gāo)于主(zhǔ)流指数的分红水平。

　　低估(gū)值(zhí)：央企股东回报指数当前市盈率约(yuē)为9倍，相对(duì)于主(zhǔ)流(liú)指数(shù)表现出更低的估值水平，央企估值重塑(sù)潜力大(dà)。

　　高ROE：央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数(shù)近五年ROE水(shuǐ)平(píng)均(jūn)稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上(shàng)现金(jīn)认(rèn)购、网下现金认购(gòu)和网下(xià)股票认(rèn)购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额(é)么？

　　答：目前(qián)3只产品募(mù)集规模(mó)上限为20亿元，如果募集规模(mó)超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及(jí)认购费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目前3只产(chǎn)品认(rèn)购费用(yòng)来看，在认购金额低于(yú)50万，认购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发(fā)旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上(shàng)，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安(ān)排，以及后续做市(shì)商如(rú)何(hé)安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将在上交所上市。多家公司后续(xù)将安排做市商，保障(zhàng)充分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金(jīn)经理人(rén)选？

　　答：从目(mù)前看，这三(sān)家基金公司都由“实力派”来(lái)担(dān)纲(gāng)基金经理。其中广发央企(qǐ)回(huí)报(bào)ETF拟任(rèn)基金经(jīng)理罗国庆为广发基金指数投资(zī)部副总经理，而汇添富央企(qǐ)回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数历史表现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示，截至3月(yuè)31日(rì)，央企股(gǔ)东回报指数过去三年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史(shǐ)年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深(shēn)300和(hé)上(shàng)证(zhèng)红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指数(shù)的投(tóu)资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明(míng)显(xiǎn)，具(jù)备较高的(de)长期投(tóu)资价值；2、央企经营较稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈利(lì)高中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名于A股(gǔ)；3、肩(jiān)负社会责任，是国家(jiā)战(zhàn)略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重(zhòng)塑(sù)中国特(tè)色估(gū)值体系背景(jǐng)下估值提(tí)升(shēng)空间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠(dié)加：1、红利属性更(gèng)明(míng)显，追(zhuī)求分享高质量发(fā)展成果2、具备一(yī)定(dìng)抗通胀能力(lì)和抗(kàng)风险的(de)配(pèi)置效益。

　　10、问：目前(qián)央企(qǐ)概(gài)念已经涨过一轮了(le)，板块持(chí)续(xù)性如何？

　　答(dá)：一、央企(qǐ)当前估值仍处于较(jiào)低分位水平。截至(zhì)2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中(zhōng)证全(quán)指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企指数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无(wú)论(lùn)横向对(duì)比还是(shì)纵向比较，央企(qǐ)整体(tǐ)估值水平与其经济地位(wèi)并(bìng)不匹(pǐ)配(pèi)，亟(jí)待(dài)改善(shàn)，在(zài)政策支持(chí)下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商机构的(de)对外(wài)观点来看，多家券(quàn)商明确表示今年的投资主线之一就(jiù)是央(yāng)国企价值重估。部分(fēn)券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握(wò)国企价(jià)值重估这一投(tóu)资主线；

　　银(yín)河(hé)证券(quàn)：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚持数字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国(guó)企(qǐ)改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大(dà)证(zhèng)券：在新一轮(lún)国企改革和中国(guó)特色(sè)估值体系推(tuī)动(dòng)下(xià)，当前国(guó)企价值重估行情有(yǒu)望持续(xù)并(bìng)形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名