市(shì)场再(zài)迎(yíng)来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对(duì)风(fēng)险对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ET对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么F期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场(chǎng)上(shàng)新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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