市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平(p古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么íng)稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàn古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么g)市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将(jiāng)会给(gěi)投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的对应上(shàng)市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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