大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况可(kě)能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在(zài)面(miàn)临的(de)抛售风险(xiǎn)要(yào)比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和(hé)现(xiàn)金转移，这(zhè)种情况比我们想象的(de)要持续得长一(yī)些，但(dàn)我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因(yīn)此路由器有使用年限吗(cǐ)只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道(dào)，市场(chǎng)行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期(qī)后期(qī)行为，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国(guó)经济数据开始向收缩的方向恶(è)化，投(tóu)资(zī)者将越(yuè)来越(yuè)看空(kōng)股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一步减速(sù)，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产(chǎn)路由器有使用年限吗的投(tóu)资转向对现金的(de)投(t路由器有使用年限吗óu)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司(sī)股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面临(lín)更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型科技股一(yī)直受益于其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终一旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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