金(jīn)融(róng)界5月18日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货多(duō)数上涨，低硫燃料(liào)油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪(hù)铜(tóng)、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅(fú)方面(miàn)，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期(qī)货：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍(réng)有强(qiáng)力无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性支(zhī)撑，六月有上(shàng)行动(dòng)力。年初(chū)以来原油价格在(zài)金(jīn)融(róng)压(yā)力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的(de)跷跷板效(xiào)应。短期来看，在月初(chū)金融事件冲击(jī)下，五月(yuè)可能(néng)处于震荡周期中的(de)偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在下方(fāng)70美(měi)元处(chù)，仍有强(qiáng)力支撑。仍以短期波段(duàn)操作思路为主。中期来看(kàn)，六月进入地缘和金(jīn)融(róng)事件交易阶段。如果欧佩克(kè)减产或美(měi)联储停(tíng)止加(jiā)息，均有可能给(gěi)油价提供阶段上(shàng)行动(dòng)力。长期来看，支撑(chēng)和(hé)压(yā)力共存(cún)局面或(huò)将维(wéi)持。今年可能(néng)整体处(chù)于周(zhōu)期末端的(de)底部震(zhèn)荡期(qī)，全年(nián)暂时维(wéi)持70-100区间(jiān)预期(qī)。

　　南华期货：纯碱逢高做(zuò)空 持仓(cāng)至成本以下(xià)

　　纯碱(jiǎn)行情(qíng)驱动依旧在现货，目前(qián)来看现货降价的(de)趋势并未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预(yù)期开启去库，但是本(běn)周的库(kù)存(cún)呈现双累，可见当下持货意愿已经在低(dī)谷，现货价格预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日开车(chē)，可(kě)见当下的检修周期都不长，开工高位(wèi)可维持。

　　除(chú)此之外(wài)，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯(chún)碱(jiǎn)，也是(shì)预期外(wài)，导致(zhì)后续存在进一步累库的空间。因(yīn)此当下纯碱(jiǎn)累库趋势进(jìn)一步延续，后续(xù)需要检(jiǎn)修(xiū)的集中兑现才能(néng)扭转供需，而去库对价格的(de)传导也不是一蹴(cù)而就。从更大(dà)的角度(dù)来看(kàn)，纯(chún)碱投产(chǎn)预期下，现(xiàn)货偏松，预期(qī)过(guò)剩，从(cóng)利(lì)润(rùn)角度就是要走(zǒu)向成本以(yǐ)下，何时(shí)投产只是节(jié)奏上的(de)扰动，不影响方向。目前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍塌(tā)，纯碱边际在1600。策(cè)略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下。

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