公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就(ji是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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