今年以(yǐ)来，美股科技板块(kuài)持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界和(hé)资(zī)本市场都在积(jī)极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股汇(huì)集(jí)了全(quán)球(qiú)最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看(kàn)好(hǎo)该板(bǎn)块长期投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息技术行业(yè)，前三(sān)大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益(yì)紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美股科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人(rén)民币、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多受益于人工智能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智能(néng)热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年(nián)年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人(rén)工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资(zī)热浪(làng)全面(miàn)席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司(sī)因为(wèi)二(èr)季度营收超(chāo)预期表现(小明王是谁的后代 小明王是男是女xiàn)，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部(bù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美(měi)股绝大(dà)多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国(guó)科技(jì)股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也(yě)开始回(huí)调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国(guó)科技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素(sù)影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美(měi)联储加息政策(cè)博(bó)弈带来(lái)的(de)不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过(guò)提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作(zuò)为全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应(yīng)用对相关软硬件科技公(gōng)司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展，都是积极的(de)。当(dāng)前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科(kē)技(jì)龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业(yè)绩(jì)均(jūn)低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的(de)主要因素(sù)。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当(dāng)前宏观压力，积(jī)极(jí)通过削减开支、降本增效的方(fāng)式提(tí)升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自(zì)微(wēi)软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也(yě)迅速成为全球资(zī)本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备(bèi)从(cóng)量(liàng)变到质(zhì)变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持(chí)续推动(dòng)自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股科(kē)技股汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌小明王是谁的后代 小明王是男是女、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的(de)推广能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科(kē)技板(bǎn)块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科技的发(fā)展，美(měi)股科技板块还是具有很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者可(kě)以考虑长期的配置(zhì)一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要(yào)注意的(de)风险，包括货币(bì)政策(cè)的走向、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股各类市(shì)场相关性低(dī)，从分散(sàn)投资(zī)的角度来看，能(néng)够发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合(hé)美股(gǔ)的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力(lì)，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的(de)方式参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好的(de)方式(shì)。”

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