燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤(pí)酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营(yíng)收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益影响后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价的结果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润(rùn)的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如(rú)人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业(yè)绩数字增长的背后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等(děng)降低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自(zì)身品牌(pái)、品质(zhì)和区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个(gè)行业(yè)消费(fèi)结构升级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤(pí)酒上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长幅度均在个位(wèi)数。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千(qiān)升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的(de)局(jú)面(miàn)，啤(pí)酒企业都(dōu)把目(mù)光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌组(zǔ)合建设，并推出多款(kuǎn)新(xīn)品，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的(de)基(jī)础上推出(chū)首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战(zhàn)略(lüè)的同时(shí)，也加快(kuài)布(bù)局(jú)高端和(hé)超高(gāo)端(duān)市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表(biǎo)的(de)大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最高端(duān)的啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升(shēng)，约占全(quán)十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历年(nián)总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单(dān)品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包(bāo)装物成本(běn)上升(shēng)，燕京啤酒和华润(rùn)啤(pí)酒的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的目的(de)是希望借助白酒来实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边(biān)扩(kuò)建产能

　　过去一(yī)年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了可(kě)观(guān)的增(zēng)长，除了高端化(huà)战略带来(lái)的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本(běn)的(de)策(cè)略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续(xù)推动优化产能布(bù)局，已停(tíng)止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年(nián)一次性确认员工补偿及(jí)安(ān)置费用和关厂相关的(de)固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化(huà)经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历(tóu)资者交流会上就透露，已着手开始进行关(guān)厂动作(zuò)，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也出现较大规模的(de)减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒发(fā)布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾(céng)通过资产处置(zhì)的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部分(fēn)收益主要系公司(sī)取得处置土地使用权等长期资(zī)产的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公(gōng)司及本公司(sī)间(jiān)接全资附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块(kuài)收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约三成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同(tóng)时(shí)，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官(guān)方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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