美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下(xià)的(de)投资(zī对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信用违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国(guó)会(huì)的(de)两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可(kě)能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票据(jù)最(zuì)为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能(néng)撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措(cuò)施中获得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市场定价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带(dài对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)来(lái)提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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