自(zì)4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全市(shì)场行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认(rèn)可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性(xìng)价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资(zī)金净流入也(yě)均在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机等科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面(miàn)随(suí)着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改(gǎi)善的(de)预(yù)期吸(xī)引资金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核心板块业(yè)绩(jì)变化(huà)来看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速(sù)保持在较高水平，相比过去明(míng)显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出(chū)科(kē)创板(bǎn)整体较高(gāo)的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一(yī)致(zhì)预期(qī)净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍(réng)处于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估(gū)值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加(jiā)列入出(chū)口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月(yuè)24日(rì)A股市(shì)场少数逆势(shì)飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导体板块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)价格持续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业(yè)周期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提(tí)升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价(jià)进行库(kù)存去化。供给与需(xū)求的错配使得存储行业具(jù)有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年(nián)有望迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产(chǎn)业(yè)链(liàn)下游传导(dǎo)到上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提(tí)升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价(拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线jià)持(chí)续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在今年下(xià)半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的(de)投资机会需要(yào)看到真正的业拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子大(dà)概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄能才(cái)能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出(chū)来，下半年硬科技的投(tóu)资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾(qīng)向(xiàng)判(pàn)断，半导体产业链(liàn)正(zhèng)处于供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压(yā)力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出(chū)清(qīng)，营收和(hé)利润迎来拐点。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线