OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续(xù)此前(qián)几日的下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关(guān)于(yú)停(tíng)止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负(fù)责(zé)人也(yě)表(biǎo)示，近期(qī)已同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区(qū)国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大(dà)，但其实不动(dòng)产(chǎn)公募(mù)REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌(diē)并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利(lì)消(xiāo)息(xī)影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价(jià)格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的8只产业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博(bó)时(shí)招商蛇口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均(jūn)跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大(dà)园项目出租(zū)率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因此导致(zhì)二(èr)级市场价格(gé)出现波(bō)动。”一(yī)位业内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时(shí)表示，目(mù)前随(suí)着二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险也(yě)得到(dào)一定(dìng)释放，但是价格(gé)涨跌会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响，不(bù)好判(pàn)断(duàn)价格是不是已(yǐ)经(jīng)完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场跌(diē)幅较(jiào)大(dà)，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的(de)投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复(fù)苏(sū)的步伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流(liú)类等(děng)REITs产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私(sī)募基(jī)金执行董事高如星对(duì)此(cǐ)表示，若(ruò)张江园区最终能(néng)顺利解决招商，平稳过(guò)度对经营现(xiàn)金流没(méi)有造成大(dà)的影响，“事(shì)件性利空下(xià)调(diào)至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是(shì)落到租(zū)金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技(jì)后续情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报(bào)中披露的(de)张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租(zū)率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市场价(jià)格出现回(huí)落。在随(suí)后召开(kāi)的业绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格(gé)表现也(yě)趋于平稳。据(jù)了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计签署意(yì)向书(shū)和合同谈判中(zhōng)的储备租户(hù)正(zhèng)常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到仅(jǐn)过(guò)了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路又迎来(lái)了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起了市场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技(jì)消息的第一(yī)时间即奔赴(fù)现场(chǎng)进(jìn)行了沟通和核实工作(zuò)，并同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司(sī)领导高度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯片(piàn)测试(shì)、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息技(jì)术等产业客户(hù)，租赁意向面积超过了(le)2万不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友方。从(cóng)意向(xiàng)储备转化为实(shí)际租户(hù)需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签(qiān)署租赁意向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三个月履约保证金给了(le)我们一些(xiē)空间，但(dàn)本着对首批扩募(mù)、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全力与时间(jiān)赛(sài)跑，把这些面积(jī)在短期(qī)内完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目(mù)一(yī)季(jì)度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么多储备租(zū)户，之前的空不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友(kōng)置(zhì)率为(wèi)何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来都(dōu)坚(jiān)持以市场(chǎng)化(huà)运(yùn)营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租和(hé)换租都属于正常情况，而这次项目的大租(zū)户退(tuì)租(zū)正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活(huó)跃度的短期低点，目前(qián)市(shì)场情况已有所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况没(méi)有(yǒu)得到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的(de)资源调配和(hé)倾(qīng)斜，引入了(le)一些(xiē)储备租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦(shà)和张江(jiāng)光大园项目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水平(píng)等方面(miàn)也有一些差异化，张润大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些，张(zhāng)江光大园单层(céng)以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些独(dú)栋形态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也(yě)会(huì)根据(jù)自身需求(qiú)和预算挑选区(qū)域内(nèi)的不同物业。