总市(shì)值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)的科(kē)技(jì)创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一(yī)系(xì)列风控安(ān)排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同(tóng)的市(shì)值的(de)公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风格投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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