近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业(yè)集中度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥)有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解(jiě)释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

　　中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥 alt="罕(hǎn)见(jiàn)！欧(ōu)洲巨头三大旗舰基金，同时出手(shǒu)！这只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825625.png">

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