本轮(lún)新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的(de)企业，但(dàn)基(jī)本面都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年(nián)就(jiù)成长(zhǎng)为中(zhōng)国(guó)大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集成(chéng)电(diàn)路(lù)产业发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国际知名企(qǐ)业(yè)合(hé)作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集成正式(shì)筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后业(yè)绩(jì)爆(bào)发，利润此前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入(rù)和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以(yǐ)神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科(kē)、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经(jīng)学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人(rén)感觉(jué)比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入(rù)增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技术产(chǎn)业化整(zhěng)体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模(mó)头(tóu)为锂电池生产(chǎn)涂布机的(de)核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序(xù)，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核心环节，目(mù)的是将正负极(jí)浆料(liào)均(jūn)匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用于锂离子(zi)电池涂(tú)布(bù)、半导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的(de)薄(báo)膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公司只是(shì)生产过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组封(fēng)装，为国内外客户提供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输(shū)等领域的(de)半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整生产制造平(píng)台，支持(chí)客户研发(fā)以及大规(guī)模量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期(qī)非常高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不(bù)容易快熬出(chū)头了（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的(de)公(gōng)司(sī)大(dà)得多(duō)，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可(kě)能面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染(rǎn)料(liào)及(jí)其滤饼的(de)研发、生产及销售，产(chǎn)品以中(zhōng)高端(duān)分(fēn)散(sàn)染料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和(hé)印花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不(bù)到(dào)，下游(yóu)服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络收购后，公(gōng)司继续独立经营上述业务(wù)。用乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法友汽(qì)车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与后市(shì)场服务领域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件(jiàn)及(jí)专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化是趋势(shì)，且随着(zhe)人均保有量的增长，公司行(xíng)业(yè)前(qián)景不算很差，但公司自身技术(shù)含量较(jiào)低，产品以车企营销系统为主，基(jī)本(běn)没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息(xī)技术(shù)服务。电(diàn)力工程技(jì)术服务占主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是(shì)公(gōng)司(sī)主要(yào)收入(rù)和(hé)利润来源。电(diàn)力工程技(jì)术服务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电力(lì)相关(guān)工(gōng)程提(tí)供规划(huà)咨询、设计(jì)、工(gōng)程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨(zī)询公司，主要是(shì)电力工程技术服(fú)务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本(běn)质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工业务，所以(yǐ)应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法(jī)、物联网等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前端芯片及模组的(de)研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微(wēi)具备(bèi)全套(tào)射频前(qián)端芯片设计能力和(hé)集成(chéng)化模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大(dà)器(qì)（PA）的设计能力为(wèi)核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法成无(wú)源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为客(kè)户提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发射模组、接(jiē)收模(mó)组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组(zǔ)公司(sī)，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利(lì)率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即(jí)便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及配套(tào)装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方客户和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天(tiān)南湖(hú)已成为我国防空预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后(hòu)业(yè)绩(jì)大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回(huí)到20年(nián)，且关联(lián)交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不透(tòu)明度(dù)极高的(de)军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未(wèi)来的(de)价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综(zōng)合服(fú)务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品聚合运(yùn)营(yíng)、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营等综合运营(yíng)服务，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终端解决方(fāng)案，并根(gēn)据客(kè)户(hù)需(xū)求(qiú)提供定制化(huà)的运营(yíng)支撑服(fú)务及技术(shù)服务。一(yī)家售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字(zì)化虚拟商品的(de)综合(hé)型中间商(shāng)，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过去几(jǐ)年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公司(sī)现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不(bù)依赖买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰。

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