北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家(jiā河北属于南方还是北方 河北属于北方吗)公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京证券交易(yì)所上(shàng)市股票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的(de)有关(guān)规(guī)定(dìng)，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业(yè)投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公司的代表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越多(duō)投(tóu)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗资(zī)者关注到北交所，自然(rán河北属于南方还是北方 河北属于北方吗)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初(chū)步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确(què)定性(xìng)强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极(jí)参(cān)与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度(dù)和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公(gōng)司(sī)，而且(qiě)由于市(shì)值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和(hé)企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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