财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要(yào)求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和(hé)分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的任准备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的(de)责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内(nèi)人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非(fēi)标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身(shēn)保本属性(xìng)有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率(lǜ)的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪(jì)90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)高负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避(bì)免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利(lì)率(lǜ)地(dì)位震荡、权(quán)益市场波(bō郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的)动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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