近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资(zī)需求(qiú)，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(l乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ián)银行、郑州银行、江(jiāng)乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流(乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么liú)动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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