“一带一(yī)路”对(duì)冲(chōng)欧(ōu)美拖累(lèi)无疑(yí)是2023年出口最大的(de)看点。即使(shǐ)考虑去年的(de)低基数，4月的(de)出口增速也(yě)不赖(lài)，与韩国、越南等邻国形成(chéng)鲜明对比；拉(lā)动方面，“一(yī)带一路”国家成(chéng)为主(zhǔ)角，欧美发(fā)达(dá)经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中国(guó)出口的份额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一(yī)带一路”出口增速保持(chí)在(zài)6％以上，那么(me)在增(zēng)量上就可能对冲(chōng)美欧日出口(kǒu)的下滑，使得(dé)全年2023年全年的出口(kǒu)增速转(zhuǎn)正。

　　从整(zhěng)小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询体看，3、4月份的数据(jù)再次验证，当前观察的(de)中(zhōng)国的出口“不看港(gǎng)口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出(chū)口通胀(zhàng)作为传统观察中国出口增速的重要(yào)指标，但(dàn)随(suí)着中国出口结(jié)构向“一带一(yī)路”国家转(zhuǎn)移(yí)，其对(duì)中国出口的(de)指示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等陆路运输占(zhàn)比和增(zēng)速快速上升，导(dǎo)致港口数据(jù)与实际出(chū)口增速持续偏(piān)离，另一方面，以往韩国(guó)、越南(nán)出口增速与中国出口基本(běn)保持统一(yī)趋(qū)势(shì)，但由(yóu)于产品结构差异，2023年以来两者产生较大背离(lí)。出口结构性(xìng)变(biàn)化背景下，传统观察框(kuāng)架(jià)适用性减(jiǎn)弱(ruò)，信息的噪音(yīn)和(hé)预期的波动可能(néng)加大。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝图的突破(pò)口(kǒu)仍在于“一(yī)带一路”国家。除低基(jī)数影响之外，4月对俄(é)出口的高增反映“一带(dài)一(yī)路”贸易持续活跃，沿路经济带仍(réng)是我国稳外贸(mào)的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速(sù)暂(zàn)时(shí)回落(luò)，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日(rì)韩份额保持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月(yuè)出(chū)口(kǒu)结构继续延续“扬(yáng)长避短”的(de)属性(xìng)。中(zhōng)国4月(yuè)汽车(chē)及机电出口金额维持强(qiáng)势(shì)，增速较3月进一步加快部分源于去(qù)年低基数原因(yīn)，不过对(duì)同(tóng)比的拉动(dòng)仍明显好(hǎo)于(yú)韩国，半导体出口(kǒu)跌幅则相较韩国更加(jiā)“温(wēn)和(hé)”。从散点图看(kàn)，量价(jià)齐升的汽车出口反映海外车(chē)市较高景气(qì)度与产(chǎn)业链韧性仍可在一段时间内(nèi)支撑出口，而(ér)受全球半导体周期(qī)影(yǐng)响，集成电路4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎(wēi)缩。

　　那么(me)，2023年出口最大的变数：“一(yī)带一路(lù)”的空间有多(duō)大？站(zhàn)在2022年年底(dǐ)，市场大多聚焦(jiāo)欧美经济衰退的拖累(lèi)，而聚光灯(dēng)之外“一(yī)带一路”却在(zài)稳定外贸上发(fā)挥了越来越重要的作用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一(yī)带一路出(chū)口背后(hòu)存量博弈。在全球经济(jì)和贸(mào)易放缓的(de)背景(jǐng)下，我国出口的韧性可能主要来自(zì)于存量(liàng)的竞争(zhēng)——我们认为很(hěn)有可能(néng)是抢占欧美日韩在这些(xiē)国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线(xiàn)10国的进口(kǒu)份(fèn)额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多(duō)大？保守(shǒu)估计(jì)拉动2023年中国出口1个百分点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模(mó)最大的10个(gè)国家(jiā)（约占(zhàn)中国对“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家总出口的(de)70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进(jìn)口情景来对标(biāo)2023年10国在(zài)悲观(guān)、中(zhōng)性(xìng)、乐(lè)观三(sān)种情形下的(de)进口小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询增速(sù)情况，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩(hán)的年均下跌份(fèn)额，假设(shè)2023年10国对美(měi)欧日韩减少的进口份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果(guǒ)显(xiǎn)示(shì)，中性条件下，“一(yī)带一路”10国2023年拉动(dòng)中(zhōng)国出口增速约0.97％，此外(wài)根据占比（10国占65国(guó)的70％），大致估算“一(yī)带一(yī)路”沿线65国拉动我国出口增(zēng)速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点并不少，我国全年出口增速可能略高(gāo)于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增速预测，思路为在中国加入世界贸(mào)易组织(zhī)后、历次全球经济陷入衰退或是经济增速大幅下行(xíng)（downturn）的时间段中，选出具有参考意义的三年，分别作为中性、乐观和悲观(guān)情景作为参考。我们对(duì)于2023年的基(jī)准(zhǔn)假设为美欧有可能在下半年陷入(rù)温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂(liè)，全球经(jīng)济温和放缓(huǎn)）分别作为悲(bēi)观、中性(xìng)和(hé)乐观情景。根(gēn)据预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美(měi)日韩(hán)拖累我国出口增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设(shè)对(duì)其余(yú)国家（在(zài)我国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按照IMF对(duì)2023年世界商品贸易数(shù)量(liàng)增速预测即(jí)1.5％计(jì)算，并(bìng)考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我国(guó)2023年GDP平减指数同比预(yù)测（0.96％），计算得(dé)出其余国(guó)家(jiā)拉动我国出口(kǒu)增速约0.64个百分点(diǎn)。因此，中(zhōng)性假设下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低估的风险，主要来自于两(liǎng)个方面：数据口径差异(yì)和欧(ōu)美经济体的“韧性”。数据(jù)方(fāng)面，各国自中(zhōng)国进口(kǒu)的数据和(hé)中国(guó)向各国出口的数据存在差异（无论是绝对量还是增速），有时这一差(chà)异还较大，一般而言中国(guó)出(chū)口端(小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询duān)的增速会(huì)更高，这(zhè)意味着(zhe)我们基于“一带一路”国(guó)家进口数据的测算是低估的；外需方面，欧美经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退的时(shí)点(diǎn)存在(zài)较(jiào)大的不确(què)定(dìng)性，可能在今年下半年、也可(kě)能在明(míng)年，若后者出现(xiàn)，那(nà)么2023年发达(dá)经济体对(duì)于中国出口的拖累(lèi)可能没有那(nà)么大。

　　风险提示：东盟、俄罗(luó)斯(sī)及其他新兴经(jīng)济体经济增(zēng)长不及预期(qī)，对外需(xū)拉动不足(zú)。疫(yì)情二次冲击(jī)风险对出口造成拖累。欧美经(jīng)济(jì)韧(rèn)性超预期，对于中国出口的(de)拖(tuō)累不(bù)足。

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