今(jīn)年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选(x织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思uǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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