5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约定的(de)交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球(qiú)生(shēng)产销售重型(xíng)卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致(zhì)，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的(de)股权转让协(xié)议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标(biāo)股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获得(dé)国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在(zài)约定的时间内完(wán)成，项目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前身(shēn)是(shì)山西省汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于(yú)经营(yíng)不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活(hu外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃(líng)由(yóu)于对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披(pī)露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报(bào)数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的(d外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏e)政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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