公(gōng)募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广(g青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克uǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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