今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

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