中国金融行业加速对外开放，外资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商(shāng)2022年(nián)的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外(wài)资(zī)控股券商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取得盈利(lì)，另外(wài)5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩(jì)突飞(fēi)猛进，当年净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券商(shāng)”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证(zhèng)券(quàn)同(tóng)期(qī)获(huò)批的野村东(dōng)方国际(jì)证券(quàn)2022年(nián)亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国际金融(róng)巨头均(jūn)在国内拥(yōng)有外资控股券商牌照。其(qí)中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗(quàn)则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资(zī)控股券商面(miàn)临的(de)“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去(qù)几年(nián)里，“财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)”成为行业热词。而透(tòu)视各家外(wài)资(zī)券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依(yī)托(tuō)于各自股东资源(yuán)禀赋、深入财富(fù)管理成为(wèi)其在中(zhōng)国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商半数亏损

　　对于(yú)国内各家证(zhèng)券公司来说，除了面临行业“二(èr)八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们(men)的市场竞(jìng)争也同样(yàng)带来压力。

　　日前(qián)，中(zhōng)证(zhèng)协(xié)公布(bù)各(gè)家券(quàn)商(shāng)2022年年(nián)报/财务数据，9家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商(shāng)纷纷(fēn)晒出(chū)2022年(nián)成绩单(dān)。

　　在2022年的“券(quàn)商小年(nián)”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌照(zhào)资(zī)质等(děng)问题，9家共有5家出(chū)现亏(kuī)损，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方(fāng)国际(jì)证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同(tóng)比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈(yíng)转亏(kuī)。野(yě)村东方国际(jì)证券则延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业(yè)收入(rù)1.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增(zēng)持而成(chéng)为外资(zī)控股券商的汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券，业(yè)绩较(jiào)上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初(chū)完(wán)成(chéng)工商登记，正式展(zhǎn)业时(shí)间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原(yuán)因(yīn)而言，2022年受市场影响，证券行业(yè)营业收入(rù)普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费(fèi)用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏(kuī)损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控(kòng)股券(quàn)商仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还(hái)是(shì)经纪、投行等传统业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年(nián)投行(xíng)业务手续(xù)费及佣(yōng)金(jīn)净收入为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管理费(fèi)从(cóng)上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多”，导致业(yè)绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当(dāng)然，也(yě)有(yǒu)“外来的和(hé)尚”念好(hǎo)了中国(guó)市场这本经。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家外资控(kòng)股券(quàn)商实现盈利(lì)，分别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券(quàn)和(hé)瑞银证券(quàn)均实(shí)现(xiàn)了营(yíng)收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规(guī)模(mó)来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证(zhèng)券共有员(yuán)工210人，数量在行(xíng)业内排名(míng)下游(yóu)，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根大通证券(quàn)展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得(dé)证监会批复，成立合(hé)资证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外(wài)高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股权，成为摩(mó)根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运(yùn)作取得进(jìn)一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券(quàn)充分利用全球化(huà)的平台优势，整合集团资源，持续(xù)关注并开(kāi)拓(tuò)传统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机构投(tóu)资者，目标客群机(jī)构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当(dāng)期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润(rùn)2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国时间最早的(de)一(yī)批合(hé)资券商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让(ràng)两家内资(zī)股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截至韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗2022年(nián)年底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年(nián)投行业务进步明显，当期实现手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示(shì)，其在2022年完(wán)成了创业板注(zhù)册制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互联(lián)互通全球存托凭证业务(wù)等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月(yuè)，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收(shōu)购。瑞(ruì)信集(jí)团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日(rì)正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士联(lián)邦财(cái)政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞士金融市(shì)场监(jiān)督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发(fā)布一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交(jiāo)易预(yù)计在6月底前完(wán)成。不言而喻(yù)的(de)是，集团层面的合并对两家外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商在中国(guó)展业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的无保留意见审计(jì)报告(gào)：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司之间(jiān)达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述协议和(hé)合并计划的(de)完成日尚(shàng)不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作(zuò)为瑞信集团股份有(yǒu)限公(gōng)司下属控股子公司，未来的运(yùn)营和财务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦(yì)不明确，该(gāi)事项(xiàng)表明存(cún)在可能(néng)导(dǎo)致对公司持(chí)续经营能力产生重大疑虑的重大不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的瑞(ruì)信方正证券(quàn)，系证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券增资2.89亿元获(huò)得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正(zhèng)更(gèng)名(míng)为瑞信证(zhèng)券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成(chéng)后，瑞信将全资(zī)持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司股权管理(lǐ)规(guī)定》，证券公司(sī)股东以(yǐ)及股东的控股(gǔ)股东、实际控制人参股证券公司的数量不得超过2家(jiā)，其中控制证券公司的数量不得(dé)超过1家。在面临“一(yī)参一(yī)控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信(xìn)证券的牌照或将(jiāng)面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托(tuō)于各自资源(yuán)禀(bǐng)赋深入财富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　例(lì)如，野(yě)村东方国际(jì)证(zhèng)券表示，2022年(nián)其财富管理(lǐ)业务在原(yuán)有(yǒu)“大(dà)宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管理账户(hù)）”等业务持续推(tuī)进(jìn)的基础上，新(xīn)增了特色(sè)投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨(zī)询）、上市公司大(dà)宗(zōng)减持服务、集(jí)团间跨境(jìng)业(yè)务联(lián)动(dòng)等(děng)多种业务(wù)模式，通过服(fú)务手段的(de)增加及优化，为客户(hù)提供多维度、一(yī)站式(shì)的综合性金融解决方案(àn)。

　　后续(xù)，野村东(dōng)方国(guó)际证券财富管理业务将定位于“中国高端(duān)财(cái)富人群”，从产(chǎn)品(pǐn)配置、人员建设、中后台(tái)支持以及集团跨境合(hé)作四个方面入(rù)手(shǒu)，打造以产品为中(zhōng)心的业务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提(tí)供(gōng)具(jù)有野(yě)村集团特色的高质量财(cái)富管理服(fú)务。

　　在完成(chéng)高盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后(hòu)，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)在2021年底与北京高华签(qiān)订《业务(wù)转让协议(yì)》，受让北(běi)京高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监会核(hé)发新(xīn)增证(zhèng)券经纪、证券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融(róng)产品业务的业务许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁(qiān)移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置为核心(xīn)进行新(xīn)产(chǎn)品和服(fú)务的研发工作(zuò)，进一(yī)步(bù)赋能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管理综合解决(jué)方(fāng)案，丰富客户(hù)产品种类选择，开(kāi)展境内私人财富管(guǎn)理平台未来(lái)战略规(guī)划，并进一(yī)步拓展境(jìng)内产(chǎn)品(pǐn)平台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛(shèng)高华将持续推进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续代(dài)销第三方金融产品并推进跨境投(tóu)资新产品的研发(fā)，为(wèi)客户提供直接对(duì)接境外资本市(shì)场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人(rén)财富(fù)管理业务，这在具备(bèi)外资银行股东背景(jǐng)的券商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人财富管理部，负责公(gōng)司高(gāo)净值个(gè)人(rén)客户综(zōng)合财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰(fēng)环球私人银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客(kè)户及其家族提供专业、多元及定(dìng)制化的(de)资产配置服务，为客户实现其投资(zī)目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财富管理业务，依(yī)托国(guó)家(jiā)对粤港澳大湾(wān)区的新政举措(cuò)，致力(lì)于发(fā)展财富管(guǎn)理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客(kè)户进行全方位资产配(pèi)置和满(mǎn)足客户全生命周期财富管(guǎn)理的理念，进一步完善投资解决方案(àn)和财(cái)富规划方面的业务，一方面积极扩(kuò)充现有架(jià)上策略(lüè)，精选上架(jià)多支(zhī)产品为客户在(zài)同一策略下提供(gōng)差异化选(xuǎn)择及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队(duì)伍不断扩(kuò)大(dà)

　　随(suí)着中(zhōng)国资本市场对外开放的力度不(bù)断加大，各外资金(jīn)融机构加(jiā)速(sù)了在境内设立(lì)控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设(shè)立，公(gōng)司注(zhù)册地为(wèi)北京(jīng)市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券经(jīng)纪、证券自营、证券(quàn)承(chéng)销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证券化(huà)业务(wù)）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首家(jiā)新设的外商(shāng)独资证(zhèng)券公司。就监管(guǎn)批复(fù)信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目前国内的(de)外资控股券商数量(liàng)已(yǐ)达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证券均(jūn)为外商(shāng)独资券(quàn)商。从(cóng)数量(liàng)上(shàng)来看，外(wài)资控股券商已成为市场上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外资(zī)券商的设立(lì)申(shēn)请韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗静待审批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处(chù)于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意(yì)才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席(xí)易会满等先(xiān)后在京会见美国桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东方汇(huì)理、日本大和证券(quàn)、英国汇(huì)丰(fēng)、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡(pō)淡(dàn)马锡、德(dé)国安联保险、意大利(lì)联(lián)合圣保罗(luó)银行、美国景顺和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责人(rén)普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来华亲身(shēn)感(gǎn)受到中国(guó)经(jīng)济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济(jì)和中国资本市场发展前景。近年来中国资本(běn)市场对外(wài)开放稳步(bù)推(tuī)进，为国际金融机(jī)构和全球投资者(zhě)带来了实实在在的(de)机遇(yù)。各金融机构高度重视中(zhōng)国市场，将继续与中国深化合作(zuò)，积极拓展在华业务和投资，期待实(shí)现互利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来自(zì)外资券商(shāng)的(de)市场(chǎng)竞争，国内券(quàn)商也纷纷感受到(dào)了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报中表示，外资(zī)机构来华展业便(biàn)利度不(bù)断(duàn)提升(shēng)，经营范(fàn)围和(hé)监管(guǎn)要(yào)求实现国民(mín)待遇，外资券商(shāng)、资产管理机(jī)构等加速(sù)布局(jú)，全力抢滩中(zhōng)国证券(quàn)市场，对本土(tǔ)证券公司既带来了国际金融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲击，也带来(lái)了通过与(yǔ)国际金(jīn)融机构直接合作促(cù)进业务发展、提升管(guǎn)理水平(píng)的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行业集中度稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技对行业发(fā)展理念的变革和重塑不断深(shēn)化，外资券商(shāng)市场(chǎng)冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行(xíng)业竞(jìng)争新格局正加(jiā)速演变。

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