金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务(wù)中国(guó)式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后(h心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思òu)集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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