近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能(néng)保持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhō两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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