近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金也纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗为投资者提供了(le)重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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