市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)权(quán)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子(bǎn)改革先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏(xià)上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能(néng)够(gòu)有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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