公募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段(d简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪uàn)性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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