5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时(shí)募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名)开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步(bù)确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份比例预(yù)计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到(dào)需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名ne-height: 24px;'>昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对(duì)方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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