5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕(mù)，在(zài)这(zhè)一关键时(shí)刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征，市场(chǎng)资(zī)金借(jiè)道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏E有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语TF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投(tóu)资者(zhě)再次(cì)借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研(yán)究中心数据(jù)统计(jì)，5月15日当(dāng)天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入高达(dá)969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的(de)ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包(bāo)括(kuò)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内的几(jǐ)大宽基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储(chǔ)能市场也逐步(bù)打开(kāi)，未(wèi)来十年新能源产(chǎn)业(yè)有(yǒu)望迸(bèng)发出更(gèng)强的活(huó)力，通(tōng)过技术(shù)革新带来的新领域开(kāi)拓(tuò)出更大(dà)的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及(jí)对(duì)未来(lái)产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已经历(lì)了将(jiāng)近两年的去库存，目(mù)前(qián)已经处于(yú)低位区间(jiān)，且有(yǒu)望在触(chù)底后开启新(xīn)一(yī)轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过(guò)一(yī)波(bō)表(biǎo)现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新(xīn)能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能源后市也持不(bù)一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去(qù)几年催生新能(néng)源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着(zhe)产能(néng)的释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需(xū)格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的(de)特征，新(xīn)能(néng)源行业只有(yǒu)在(zài)基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸(xī)引吸引足够多的增量(liàng)资金，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释今年(nián)新能源板块表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性问题。在(zài)他(tā)看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是(shì)会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值已经回落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码结(jié)构出(chū)清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是(shì)爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很难(nán)再有过去那几(jǐ)年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌(diē)的(de)过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技(jì)术(shù)进步(bù)都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚至超预期的(de)速(sù)度(dù)发展，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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