金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经已婚女性英文称呼，女性英文称呼济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投(tóu)资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日经中文已婚女性英文称呼，女性英文称呼网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出(chū)答案(àn)吧(ba)。

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