公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等20斤是几kg 20斤是多少磅行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(c20斤是几kg 20斤是多少磅óng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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