财(cái)联社5月18日讯(xùn)（编辑 史正(zhèng)丞）距(jù)离(lí)瑞士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞信合并近两个月后，与这次事件有关的一(yī)个(gè)重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞信AT1债券(quàn)的(de)减记无法触发CDS（信贷违(wéi)约掉期(qī)）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中东和(hé)非洲地区的(de)信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布(bù)公告称，由(yóu)11家(jiā)买方机构、卖方银行和做市(shì)商组(zǔ)成的委员(yuán)会(huì)一致投票通过了(le)上(shàng)述(shù)决(jué)议(yì)。值得一提(tí)的是，瑞(ruì)信本来也(yě)是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的(de)清单(dān)上(shàng)。

　　具体来说(shuō)，提(tí)出这个(gè)问(wèn)题的市(shì)场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参(cān)考债券（次级债）具有(yǒu)同等(děng)地位，并以一份2020年到(dào)期的瑞信英(yīng)镑次级债作为标(biāo)准(zhǔn)参考债务(wù)。

　　对此，委员会首先一(yī)致裁定，并没有(yǒu)发生“政府干预的信贷事(shì)件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款和担保条件，次(cì)级债的持有人是相较(jiào)于AT1债券的优先债权(quán)人(rén)。同时在2014年(nián)的文件(jiàn)中，也为A公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表T1债(zhài)券定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债(zhài)券是(shì)否构成借款(kuǎn)资金做出任何决定。

　　在3月(yuè)中旬的紧急(jí)交(jiāo)易中(zhōng)，瑞士监(jiān)管机构FINMA将近(jìn)170亿(yì)美元的瑞信(xìn)AT1债券全额减记，此举也(yě)引(yǐn)发了(le)大量此类债券持有人的诉讼。一些投机者也在市场上炒(chǎo)作(zuò)瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金融市场(chǎng)较(jiào)为常见的金融衍(yǎn)生品，信贷违约掉期的作用是在信贷事件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买方可(kě)以向卖方索赔，索赔的金额通(tōng)常等于(yú)参(cān)考资产的面值减去违公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表eight: 24px;'>公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表约后的(de)市场(chǎng)价值。各个区域的(de)信(xìn)贷衍生品决定委员会，负责决(jué)定在这(zhè)个地区是否发(fā)生了信贷衍生品合约中定义(yì)的信贷事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今(jīn)年(nián)3月(yuè)，与瑞(ruì)信集团债务相(xiāng)关的CDS名义总量超过190亿美元，不(bù)过DTCC的(de)数据并(bìng)未(wèi)区(qū)分优先级债务(wù)和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在本(běn)周，瑞银公布了接手(shǒu)瑞信的(de)最(zuì)新(xīn)评估。在本周二(èr)提交给美国SEC的监(jiān)管文件(jiàn)中，瑞(ruì)银表示(shì)紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的(de)损失(shī)，其中有40亿美元为(wèi)潜在的诉(sù)讼和罚款支出。不过这部(bù)分的损(sǔn)失将(jiāng)会(huì)由一(yī)笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖，意味着收购资产(chǎn)的价(jià)格（30亿瑞郎）远远低(dī)于资产的实际价值(zhí)。

　　这份(fèn)文件同(tóng)样显示(shì)，从去年10月开始，瑞银的(de)战(zhàn)略委员会(huì)就已(yǐ)经开始评(píng)估瑞信的状况，并在今年2月得出“不宜(yí)收购”的决定，但最后仍在瑞士政(zhèng)府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇·科纳将在合并交易(yì)完成后加入瑞银集团的董事会，同时在“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表