随着3月进出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保(bǎo)持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需求从(cóng)去年的(de)出口角度(dù)存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思在(zài)她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续(xù)增加平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思预(yù)期，出(chū)口(kǒu)有下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被(bèi)消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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