5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过(guò)原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山(shān)西省(shěng)产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对(duì)接盘(pán)方(fāng)开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润(rùn妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意(yì)向受让方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(yě)按照相关(guān)交易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获(huò)得国资管理有(yǒu)权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由(yóu)于交易(yì)所需的(de)政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在(zài)约定的时(shí)间(jiān)内完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是(shì)其历史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国(guó)长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安(ān)手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名(míng)为江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意图是(shì)实(shí)现(xiàn)商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关(guān)业(yè)务累计亏(kuī)损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确年(nián)，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)收到(dào)的政府扶(fú)持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开(kāi)支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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