财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场(女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是(shì)节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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