今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引(yǐn)发(fā)了(le)全行(xíng)业所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一(yī)季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在(zài)人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度(dù)主要投资(zī)在人工(gōng)智能(néng)领域，算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端(duān)都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前(qián)十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没(méi)有保持去年底的(de)高(gāo)仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另(lìng)外(wài)一(yī)只基金诺安成长并没有(yǒu)太(tài)大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领域，在一季(jì)度(dù)都(dōu)到(dào)了临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁(cái)对我国(guó)先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的(de)国产化(huà)率却取得(dé)了(le)突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很(hěn)可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资(zī)者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样规模暴(bào)增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总(zǒng)规(guī)模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要对对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金(jīn)一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录(lù)表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术(shù)对(duì)海康(kāng)威视的(de)营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域(yù)提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系(xì)统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季(jì)度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市(shì)环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提升(shēng)。数(shù)据(jù)显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大(dà)陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创(chuàng)造了一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗致对(duì)部分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而(ér)行(xíng)。

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