随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还能保持蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗增长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现(xiàn)依旧(jiù)较好(hǎo)，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能(néng)让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进(jìn)口(kǒu)约(yuē)有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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