5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告(gào)，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次(cì)公开(kāi)发行股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的(de)直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào正、异、新，正异新的区分)包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净(jìng)利(lì)润分(fēn)别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无正、异、新，正异新的区分疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。