今年以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士(shì)表示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变(biàn)革浪(làng)潮(cháo)，而(ér)美股科(kē)技(jì)股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看好该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收(shōu)益(yì)前(qián)35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有(yǒu)一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信(xìn)息科(kē)技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇(huì)等(děng)逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比(bǐ)较高(gāo)的多(duō)是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球投资热浪全(quán)面席卷美股市(shì)场，引发了(le)科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美(měi)市场(chǎng)相关(guān)板块的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资(zī)部(bù)基(jī)金经理万琼也认为(wèi)，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题Q为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕DII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕要还是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国科(kē)技(jì)板块同时(shí)受到有利(lì)因(yīn)素(sù)以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历(lì)着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确(què)定担忧(yōu)，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国违约危(wēi)机，当时时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻(kè)通(tōng)过提高债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产(chǎn)生的(de)紧张局(jú)势(shì)引发(fā)全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全(quán)球(qiú)第(dì)一大经(jīng)济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为(wèi)美债(zhài)几近零风险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以及(jí)可能的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公(gōng)司营(yíng)收的(de)提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积(jī)极(jí)的。当前(qián)众(zhòng)多云(yún)公(gōng)司(sī)竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业(yè)绩增长正来(lái)自数据中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概念的不断(duàn)升级(jí)迭代，未来为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头业绩(jì)均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识(shí)到当前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的(de)产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公(gōng)司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块代(dài)表(biǎo)人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看(kàn)好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又(yòu)是引领(lǐng)全球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行危机的后(hòu)续等。投资者(zhě)应根据自身(shēn)的(de)风险偏好(hǎo)，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低，从分(fēn)散投资(zī)的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资产配置的(de)作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更符合(hé)美股(gǔ)的(de)特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机(jī)会，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更(gèng)好的(de)方式。”

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