本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟(dào)，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而(ér)铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港(gǎng)口进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前(qián)整体估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高(gāo)，旺季后(hòu)面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰(lán)格钢(gāng)铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基(jī)本(běn)释放，下(xià)行节(jié)奏将会放人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间振荡(dàng)为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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