昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国(guó)债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能(néng)达成的(de)不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投(tóu)票的法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了(le)市场对全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会(huì)议(yì)中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半年(nián)或半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供(gōng)应回(huí)落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡(héng)的预期(qī)。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品种或(huò)延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市(shì)场供需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌(diē自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期>自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)趋势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面和市(shì)场力(lì)量(liàng)的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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