昨(zuó)夜，国际油(yóu)价突然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至(zhì)69.02美(měi)元/桶，日内跌幅(fú)略超过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内(nèi)跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌4.43％，报(bào)73.54美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)收创5月(yuè)4日以来新低。

　　有(yǒu)市场分析指出，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让其(qí)他(tā)成员国感到不满。数据显示，截至5月28日的(de)四(sì)周平均海运石油出口量为六周以来首次下(xià)降(jiàng)，降至364万(wàn)桶/日。该数据抹平周度数据的(de)部分波动，但显示流向国际(jì)市场的原(yuán)油仍处于高位(wèi)，比去年底高出逾140万(wàn)桶/日，比承(chéng)诺减(jiǎn)产的(de)基准月份2月高出27万桶/日(rì)。

　　此外(wài)，据华尔街日报援引(yǐn)知情人士(shì)报道，由(yóu)于俄罗斯(sī)不断向市场注入大(dà)量(liàng)廉价石油，破坏了沙特提振油价的努(nǔ)力，两国(guó)之(zhī)间的紧(jǐn)张关系正在加剧。

　　知情人士说，沙特(tè)对(duì)俄罗(luó)斯没有充分履行其限产承诺表(biǎo)示愤怒。沙特官员已向(xiàng)俄罗斯高级(jí)官员投诉，并要求他们遵(zūn)守商定的减产协(xié)议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将在维也纳举行重要会议之前，这两个世界(jiè)上最大(dà)的产油国之(zhī)间(jiān)的摩擦非常(cháng)明显。由于(yú)对全球经济放缓抑制能源(yuán)需求的担忧日益加剧，欧佩(pèi)克+此次大会将(jiāng)决定今(jīn)年下半(bàn)年(nián)的生(shēng)产计划。

　　也(yě)有石(shí)油(yóu)市场资深人士将(jiāng)油价重挫(cuò)的原因归咎(jiù)于(yú)对债务上限(xiàn)协议(yì)的担忧。“债务协议能否(fǒu)顺利达(dá)成并不是一件(jiàn)轻而易举的(de)事情。毫无疑问，这使市场感(gǎn)到紧张(zhāng)，”美洲瑞穗证(zhèng)券能源期货副总(zǒng)裁(cái)罗伯特·亚格(gé)尔表(biǎo)示(shì)。石油分析主管帕特(tè)里克·德(dé)哈恩也指出，人(rén)们对债(zhài)务(wù)上(shàng)限协议的(de)“怀疑(yí)日益增(zēng)长(zhǎng)”，以及债(zhài)务限制(zhì)未能提高可能引发“严(yán)重衰(shuāi)退”，抑制了对石油的需求。

　　俄国防部：莫(mò)斯科遭(zāo)无人机袭击，普京(jīng)、白宫(gōng)表态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布消息称，30日早上，8架乌克兰(lán)无人机对俄(é)罗斯首都莫斯科(kē)发(fā)动袭击，但均已被击落。

　　俄罗斯国防部称，乌克(kè)兰当局针对(duì)莫(mò)斯(sī)科(kē)市设施(shī)的(de)攻击(jī)是(shì)恐怖袭(xí)击。目前，俄(é)相关部门正在(zài)调查袭击(jī)的参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统(tǒng)普京称，乌方出动无人机袭(xí)击(jī)莫斯(sī)科是“恐怖主义(yì)活动(dòng)”。

　　据英国天(tiān)空新闻网消(xiāo)息，在莫斯科30日发生(shēng)无人(rén)机袭击事(shì)件(jiàn)后，美国白宫(gōng)回应称，“我们不支持对俄罗斯境内发动袭击”。白宫还称(chēng)，“我们的重(zhòng)点(diǎn)是(shì)帮乌克(kè)兰夺回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦刚在北京会见特(tè)斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民正以(yǐ)中国式现代化全面(miàn)推进中华(huá)民族伟大复兴。中国式现(xiàn)代化(huà)是人口规模巨大、全体(tǐ)人民共(gòng)同(tóng)富裕、人与自然和谐共(gòng)生的现(xiàn)代化，将创(chuàng)造前所未有的(de)增(zēng)长(zhǎng)潜力和市场需求，中(zhōng)国新能(néng)源汽车产(chǎn)业发展(zhǎn)前景广阔。中国将继续(xù)坚定不移推进高水(shuǐ)平对外开放，致力于为包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉(lā)公(gōng)司(sī)在内的各国(guó)企业打(dǎ)造更(gèng)好(hǎo)的市(shì)场化、法治(zhì)化、国(guó)际化营商环境。中国的(de)发展是(shì)世界(jiè)的机遇。一个(gè)健(jiàn)康、稳定(dìng)、建(jiàn)设(shè)性的(de)中美(měi)关系既(jì)有(yǒu)利于中(zhōng)美两国，也有(yǒu)利于世(shì)界(jiè)。拿特斯(sī)拉(lā)汽(qì)车来比(bǐ)喻(yù)，发展(zhǎn)好中(zhōng)美关系，需要(yào)把准方向盘，沿着习近平主席提出的相互尊(zūn)重(zhòng)、和平共处、合作共(gòng)赢的正确方向前进；及时“踩(cǎi)刹车”，避免“危险驾驶(shǐ)”；善于“踩油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中国(guó)人民勤奋、智慧，中国发展成就理所当然。美中(zhōng)利益(y见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语ì)交融，如同(tóng)连体婴儿彼此(cǐ)密(mì)不可分。特斯拉公司反对“脱钩断链(liàn)”，愿继(jì)续拓(tuò)展在华业(yè)务，共(gòng)享中国发展机遇。

　　有色(sè)金属普跌

　　周二，有(yǒu)色金属板块普跌(diē)，但(dàn)沪(hù)锡、沪(hù)镍价(jià)格出(chū)现上涨(zhǎng)，且沪锡涨(zhǎng)幅(fú)相对较大。分(fēn)析(xī)人士认为，有色金属(shǔ)板块走势分化，主要和各品(pǐn)种自身(shēn)基(jī)本面有关。

　　方正(zhèng)中期期货有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)总监(jiān)杨莉娜(nà)表示，近期有(yǒu)色金属走势分化(huà)主要是(shì)受宏(hóng)观预期以及各(gè)品种基本面差异(yì)的影响。锡(xī)价(jià)波动居首，与缅甸供应扰(rǎo)动的消息(xī)有(yǒu)关。5月20日缅(miǎn)甸重(zhòng)申矿(kuàng)山禁采政(zhèng)策，而缅甸锡矿产量(liàng)占全球(qiú)约13％，引发(fā)市场短(duǎn)缺忧虑。此外(wài)，从(cóng)消费结构来看(kàn)，铜、铝、锌消(xiāo)费结构偏传统基(jī)建、地产，受(shòu)当前预期转(zhuǎn)弱影响(xiǎng)较大，而(ér)锡和镍的消(xiāo)费主要是新能源和芯片，市场普遍看(kàn)好(hǎo)其消费(fèi)预期，铅则整体处于下有成本支(zhī)撑，上受(shòu)需求(qiú)限制(zhì)的振荡(dàng)区间(jiān)，相对矛盾并不显(xiǎn)著。

　　“目前有(yǒu)色金属仍受宏(hóng)观(guān)情绪主导。”杨莉娜表示，美债上(shàng)限议题悬而未决，市场(chǎng)担忧如果美国两(liǎng)党未能达成一致，将引发全球性的金融危机(jī)，短期(qī)避险(xiǎn)情绪升温(wēn)。最新公布的美(měi)国经济数据(jù)表(biǎo)明(míng)，粘性通(tōng)胀仍存，加之美(měi)联储(chǔ)重要官员亦(yì)表示将继(jì)续(xù)升(shēng)息应(yīng)对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起(qǐ)。另外，中国复苏力度边际减弱，叠加消费(fèi)淡季(jì)引发市场(chǎng)对于后市(shì)的需求预期转(zhuǎn)弱。

　　短期(qī)来看(kàn)，杨莉娜认为，工业品(pǐn)可(kě)能随着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美国(guó)债务上限(xiàn)达成一致，短(duǎn)期情绪回(huí)暖之下，工(gōng)业品可(kě)能会迎来(lái)超跌(diē)反弹(dàn)。不过(guò)，从中长期来看，在(zài)海外衰退周期下(xià)，有色(sè)金属(shǔ)仍将偏弱势运行。作为顺(shùn)周(zhōu)期品种(zhǒng)，有色金(jīn)属价格将反映出未(wèi)来经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期。过(guò)去几十年的统计数据表明(míng)，铜价与联邦利率(lǜ)大(dà)部分时期存在(zài)高度正相关的(de)关(guān)系，加息见顶(dǐng)意味着(zhe)铜价也将见顶。其背后的逻辑是，当美联储加息见(jiàn)顶乃(nǎi)至不得不(bù)降息(xī)时(shí)，经(jīng)济已经(jīng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，此时资本开支减少，终端需求大幅萎(wēi)缩(suō)，工业品需求也随之大幅下行。此轮(lún)加息周期(qī)的风险在于，过去几次联邦利(lì)率超过5％时，美国经(jīng)济(jì)都不可避(bì)免地陷入(rù)了(le)深度(dù)衰退(tuì)，带来(lái)更严(yán)重的商(shāng)品(pǐn)回调压力。

　　印尼(ní)政策(cè)有变？沪镍供强需(xū)弱

　　沪镍主力合(hé)约在(zài)周二早上开(kāi)盘后(hòu)出现(xiàn)较为明显的反弹(dàn)上(shàng)行，而后回落至收盘价163790元(yuán)/吨，涨幅1.48％，日(rì)内振幅(fú)4.46％。

　　5月(yuè)30日，在(zài)2023 SMM印(yìn)尼国际镍钴产业链大会上，印尼投资(zī)部高管表示，或将在今(jīn)年推出镍价(jià)格指数，并(bìng)暂缓对于(yú)镍产品征收关税的计划。此前，曾(céng)有消息传出印尼政府或(huò)将计(jì)划取消对于(yú)镍产品的免(miǎn)税政策。SMM认(rèn)为，单从印尼高(gāo)镍(niè)生(shēng)铁的角(jiǎo)度，此前取消免税(shuì)政策(cè)的消息(xī)对于(yú)进口镍铁(tiě)的成(chéng)本有一定(dìng)抬升(shēng)的预期，加大了(le)印尼(ní)镍铁出口或将受到一(yī)定(dìng)限(xiàn)制的(de)预期。然而此消息(xī)一出，相当于印尼镍生铁或将较国(guó)内(nèi)镍(niè)生铁(tiě)优势弱化的预期被打破(pò)，而镍铁整体持(chí)续过剩预期再次回到最初的状态。

　　肖宇(yǔ)非表(biǎo)示，昨日(rì)沪镍振荡小幅反弹走势符合预(yù)期，一是美债上限问题达成协议，情(qíng)绪暂时稳定。二是镍现货市场紧(jǐn)缺(quē)，本周沪镍库存减少(shǎo)38.33％至560吨，LME镍库存(cún)减少474吨至38700吨。社(shè)会(huì)库存处于(yú)历史低位并持续去库、国内外交(jiāo)易所库存不断下降对(duì)期价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周二(èr)沪镍价格小幅上涨，一方面是宏观压力略(lüè)有缓解，而镍作为前期下跌较为(wèi)剧烈的品种，在(zài)整(zhěng)体(tǐ)压力缓解、空头回补下有(yǒu)一定反弹(dàn)需(xū)求(qiú)，镍锡这类资(zī)金敏感度较高品(pǐn)种共振。另一方(fāng)面，从镍(niè)自身基本面来(lái)说(shuō)，虽然中期供应全面(miàn)过剩压力(lì)较大，但(dàn)短(duǎn)期来看，镍(niè)低库(kù)存(cún)且(qiě)仍在去库的矛盾易引发(fā)较强(qiáng)波(bō)动。

　　从基本面来(lái)看，杨莉娜分析认为，供给方(fāng)面(miàn)，国内电解镍(niè)产量料(liào)会(huì)继续(xù)增长，电解镍今年新投产能继续爬(pá)坡(pō)，而季度(dù)末也有新(xīn)产能投(tóu)产预期。进口来看，电解镍5月(yuè)末6月(yuè)初或有进口(kǒu)到货，对当(dāng)前低(dī)库存略有缓解。库存方面，LME镍处于低(dī)点，国内期现货库存也都处于(yú)极低位(wèi)置(zhì)，现(xiàn)货升水反复(fù)波动。从(cóng)需求端来看，合金刚需暂处淡(dàn)季按需采购为主，不(bù)锈钢排产受限(xiàn)需(xū)求，仍处于(yú)期现主动去库存过程中，新能源汽车长期发展较好，但今年需求增长较去年明(míng)显降(jiàng)速，而原料端产能(néng)产量均在改(gǎi)善。

　　“建(jiàn)议短期以(yǐ)反弹对待，中长期(qī)仍可(kě)能有下行空间(jiān)。”杨莉娜(nà)表示，需关(guān)注宏观流动(dòng)性收(shōu)缩节奏(zòu)以及需求预期影响，基本面(miàn)关注电解镍产(chǎn)能释(shì)放节奏与现实供(gōng)应预期(qī)差。

　　肖宇(yǔ)非认(rèn)为，镍的基本面(miàn)没有发(fā)生改变，镍(niè)市场(chǎng)供应端(duān)的增量预期不(bù)变，加之(zhī)现在镍产(chǎn)能(néng)处于高(gāo)利润(rùn)状态，中长期依(yī)然是供强(qiáng)需弱的基本面不变，保持中(zhōng)长期看空的观点。近(jìn)期(qī)出(chū)现的(de)反弹(dàn)是中长线高位加仓(cāng)比较好的机会。值得(dé)关注的是，近期消(xiāo)息面(miàn)多(duō)空交织，印尼(ní)免税政(zhèng)策的(de)进一步确认和落地(dì)是近期需要跟踪(zōng)关(guān)注(zhù)的(de)。

　　国信期(qī)货有色(sè)金属研究员李祥英认为(wèi)，镍价短(duǎn)期反弹，但上行(xíng)动力不(bù)足，虽有低库(kù)存支(zhī)撑镍价，但当前电解镍进口(kǒu)盈(yíng)利(lì)空间已经打(dǎ)开，进口镍(niè)将对库(kù)存形成补充(chōng)。而向下受制于与硫酸镍之(zhī)间的(de)价差问题，短期也难有太流(liú)畅的下(xià)行趋势。整体(tǐ)来看，镍价短线围(wéi)绕16万(wàn)元(yuán)/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近(jìn)3％

　　昨日，沪锡强势上涨，截(jié)至收盘，主力(lì)2307合约涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正中(zhōng)期期货沪(hù)锡研究员胡(hú)彬认为，沪锡大(dà)涨主要有两方面原因，一(yī)是日(rì)前缅甸佤邦政府发文重申8月禁止矿产开采，这也(yě)再(zài)次证实了此前(qián)4月下发的禁矿声明(míng)，当时(shí见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)消息(xī)带动(dòng)沪锡在当日(rì)涨停。二是(shì)西(xī)南地区某冶(yě)炼(liàn)企业(yè)表示在周末(mò)已经(jīng)进入检修状态，检修将持续1个(gè)半(bàn)月左右，预计影(yǐng)响产(chǎn)量2000吨(dūn)左右。这两(liǎng)则(zé)消息使得锡(xī)供应端偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本面(miàn)来看，胡(hú)彬分析(xī)称，供给方面，国(guó)内锡(xī)冶(yě)炼厂加工费持稳，冶(yě)炼企业周(zhōu)度(dù)开工率小(xiǎo)幅上升，但矿(kuàng)端资(zī)源(yuán)紧(jǐn)张问题(tí)依然(rán)长期存在，且某西南地区冶炼厂(chǎng)也(yě)因(yīn)此开始停(tíng)产检修。近期沪(hù)伦比振荡整理，进口盈利窗口维(wéi)持(chí)开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开工基本较(jiào)3月持(chí)平，部分企业预计5月订单情况会(huì)小(xiǎo)幅好(hǎo)转，镀锡(xī)板开工持稳，铅蓄电(diàn)池企业开工(gōng)周环(huán)比有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)。库存方面，上期所库(kù)存有(yǒu)所上升，LME库(kù)存有所(suǒ)增(zēng)加，SMM社会库(kù)存(cún)周环比大幅减少。精炼锡目前基本见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语面(miàn)需(xū)求端依然(rán)难言向好，但是未来供(gōng)应(yīng)端或将持续偏紧，只(zhǐ)是价格反弹(dàn)后现货(huò)成(chéng)交较为清淡。上周缅甸(diān)佤(wǎ)邦政府重申(shēn)8月禁矿，叠加周末冶炼(liàn)厂(chǎng)检(jiǎn)修的(de)消息提振盘面强势上涨(zhǎng)，建议短期(qī)偏多思(sī)路对待，中(zhōng)长期延续区间振荡走(zǒu)势。需关注矿端供(gōng)应情况(kuàng)及美指(zhǐ)走(zǒu)势(shì)，上(shàng)方压力(lì)位230000元/吨，下(xià)方(fāng)支撑位175000元/吨。

　　南华(huá)期货有色分(fēn)析师肖宇非分析称，从精炼锡供给端看，在临近夏季(jì)时，锡(xī)冶炼厂会(huì)逐(zhú)步开(kāi)始检修(xiū)。根据以往经验，检修将从6月逐步开始，到(dào)8月逐步结束。据(jù)了解，部(bù)分西南地区冶炼厂已经将(jiāng)检(jiǎn)修提上(shàng)日(rì)程，开始为(wèi)检修(xiū)做准备。随着(zhe)检(jiǎn)修(xiū)的开(kāi)始，精炼锡供给将减少。另外，缅(miǎn)甸禁矿事件还在发酵，市场(chǎng)仍有传言(yán)，佤邦(bāng)将严格(gé)执行此前宣布的禁矿令。若严格(gé)禁矿，锡矿供给或(huò)将减少(shǎo)超过4％。需求端(duān)，费城半导体指(zhǐ)数在5月25日(rì)和26日出现大(dà)幅(fú)上涨，主要是因为(wèi)几大(dà)半(bàn)导体公司股票价格上升，市场看(kàn)好AI科(kē)技(jì)带(dài)来的半(bàn)导体需求(qiú)。在供给逐渐走向紧张，需求有新(xīn)的(de)亮(liàng)点的情况下，锡价大涨(zhǎng)。

　　“未来锡价(jià)或(huò)仍以夯实底部基(jī)础为主，伺(cì)机寻找发(fā)力的亮点。”肖宇非表示，从技术面看，锡价(jià)在15万元/吨、18万元/吨(dūn)和(hé)20万元/吨这三个(gè)位置(zhì)有明显的支撑。从供给端(duān)看，在锡价跌破20万元/吨之后，部分冶炼厂开始出现(xiàn)一定的亏损，会导致精炼锡(xī)供给减少，从而刺激锡价上涨。从需求端看(kàn)，AI科技带来的新(xīn)增长点目前暂时无法形成规模，因为锡(xī)价和需(xū)求关联程度大(dà)于供(gōng)给。从短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，锡价或有一定(dìng)的上涨，但(dàn)是(shì)难以形成上涨(zhǎng)趋势，除非电子消(xiāo)费(fèi)品需求(qiú)能够如(rú)期复苏。

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