美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投资(zī)者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不(bù)到(dào)解决(jué)，可(kě)能会发生(shēng)什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界(jiè)都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的(de笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音)水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们(men)有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券(quàn)被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明(míng)证券利率(lǜ)策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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