五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美(měi)国银行业危机(jī)中第(dì)四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在(zài)玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数据(jù)可能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不会(huì)距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是(shì)在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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